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交通运输行业周报关注受益地产融资放开及出

发布时间:2019-10-09 23:47:49

  交通运输行业周报:关注受益地产融资放开及出口恢复标的

  主要观点及结论:

  行业观点:关注受益地产融资放开及出口恢复标的。我们基于改革、新兴和防御推荐推荐8月组合。从近期最新的变化看,地产融资放开预期持续加强及7月公布的出口数据恢复,市场风险偏好情绪上升。我们强烈建议关注受益于地产融资放开及出口恢复的标的。(1)地产融资放开的催化剂逐步兑现,继续重点推荐建发股份。建发股份低估值、高成长,且近期地产融资放开的催化剂逐步验证。(2)7月上海港箱量同比增长4.2%,箱量增速扭转6月份同比下滑的趋势,为年初以来的第三高(1月份10.5%、3月份4.6%)。我们预计8月份有望保持增速继续回暖的趋势,重申"买入"上港集团。另外,我们近期继续推荐被低估的现金牛标的--厦门空港。

  上周市场表现:上周航运行业累计涨幅最大达3.7%。上周交通运输行业小幅上涨1.1%,跑输沪深300指数0.6个百分点(上涨1.7%)。分子行业看,周涨幅最大的二级子行业为航运,累计上涨3.7%;跌幅最大的是铁路运输,累计下跌2.6%。从事件催化角度看,上周末出台的《船舶工业加快结构调整促进转型升级实施方案》成为了航运板块的催化剂,我们认为"提前报废船舶的范围超预期,并将有效缓解航运企业资金紧张的状况"。我们近期以调研报告持续推荐的厦门空港及建发股份表现良好。

  沿海运价指数继续上涨,集装箱运价涨势暂停。(1)本周中国出口集装箱指数和上海出口集装箱指数分别报1102.3点和1141.5点,中国出口集装箱指数基本持平,但更反映现货市场情况的上海集装箱指数下跌1.8%。欧线装载率维持在95%左右,月初的涨价计划执行情况较好。不过由于以星和中海在近期升级了欧线运力以及加靠了北方港口,华北港口的装载率情况差于华东和华南港口。美线涨价计划仅执行30%左右,上海至美西、美东基本港的运价维持在2000美元/FEU、3400美元/FEU左右。(2)沿海煤炭运价指数继续上涨。中国沿海(散货)综合运价指数报收于977.64点,较上周上涨0.9%,主要货种煤炭、金属矿石、粮食运价均有所上升。秦皇岛至上海煤炭运价报25.8元/吨,较上周同期上涨1.4元/吨。受诸高温用电需求增加、电厂库存降低、内煤价格大幅下跌(国外进口煤价格优势降低)等因素影响,近期沿海煤炭运输需求持续增加。秦沪煤炭运价自最低23元/吨上升至当前25.8元/吨。

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